今日股市创业板潮起潮落的财富游戏

今日股市：创业板 潮起潮落的财富游戏

今日创业板遭遇重挫，自上午小幅高开后一路震荡下行，截止收盘，报1350.47点，跌50点，跌幅3.6%。成交量更是高达逾400亿，刷新了板指上市以来的记录。　　今年以来一路高歌猛进的创业板近期频频陷入回调的节奏，不免使得投资者担忧：创业板的红火走势，是否到了见顶的阶段？　　解析创业板一波三折的设立　　创业板，又称二板市场，与主板市场不同，其主要针对解决创业型企业、中小型企业及高科技产业企业等需要进行融资和发展而设立。换言之，创业板中的个股再强势也不能成为沪深300指数成分股。　　从世界范围来看，最成功的创业板无疑是美国纳斯达克市场(NASDAQ)。纳斯达克市场诞生于1971年，是世界上主要的股票市场中成长速度最快的市场，每天在美股市场上换手的股票中有超过半数的交易是在纳斯达克进行的。　　而在中国，即特指深圳创业板。我国创业板的设立更多地背负了国外市场无需专门考虑的经济责任，也就注定了其的设立和完善所经历的一波三折。　　早在1999年8月，党中央、国务院就出台《关于加强技术创新，发展高科技，实现产业化的决定》，提出要培育有利于高新技术产业发展的资本市场，适当时候在现有的上海、深圳证券交易所专门设立高新技术企业块。2000年，深交所停发新股，开始筹建创业板。　　然而计划不及变化。2000年，纳斯达克市场爆发股灾，从当年3月份5048.2的高点一路狂泻至02年9月份的1172.06点，跌去77%的市值，无数公司顷刻间灰飞烟灭，投资者血本无归。　　创业板的标杆旗帜一下子栽了大跟头。加上彼时A股接连爆出的丑闻。2001年11月，决策高层认为股市尚未成熟，需先整顿主板，创业板计划由此搁置。转而开始“三步走”计划，通过中小板的设立以预热。　　2006年，时任中国证监会主席的尚福林表态将适时推创业板。由此开始了新的准备期。　　2009年3月31日，中国证监会正式发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》；10月23日，中国创业板举行开板启动仪式。数据显示，首批上市的28家创业板公司，平均市盈率为56.7倍，而市盈率最高的宝德股份达到81.67倍，远高于全部A股市盈率以及中小板的市盈率。　　2009年10月30日，中国创业板正式上市。　　造福神话还是坑钱陷阱？　　创业板的一大特点，就是高风险高回报。　　回到上面提到的纳斯达克股灾，他山之石，非常值得借鉴。通过数据分析可以看到，从1971年成立到1995年，纳斯达克指数20年增长了约8倍，而从1995至2000年，网络信息科技在美国开始迸发，大量企业上市融资，其指数5年间就飙升了6倍，股价已经完全脱离基本面，一个IT企业依靠没几人能懂的高科技概念就能让股价连番上窜。无视价值的狂热投资催生出了著名的“网络泡沫”，而泡沫的最终破灭更是波及了从资本市场到互联网行业的各个相关层面。除了博傻成功的少数幸运儿，各方的损失都很惨重。　　以声名显赫的思科公司为例，思科1995年上市，其股价5年时间就由1.75美元狂飙至77.31美元。投资者对它年回报率期望的底线是惊人的15%，而当泡沫破裂后，其市值直接蒸发掉了90%。回顾这些历史，简直要为当时追高买进的投资者祈祷没有心脏病了。　　而我国的创业板09年下半年开始，到10年6月建立指数，这期间也是大幅操作为主，游资的乐园。随后出现了将近二年的大幅回落，指数腰斩一半。直至今年快速上涨创下历史新高，几大领头股华谊兄弟、乐视网均表现抢眼，股价连番上扬。而创业板直接持股的自然人股东中，持股市值超亿元者多达742位。可谓名副其实的造富机器。　　另一面，巨大的风险同样引人注意，根据8月份创业板的半年报数据显示，创业板355家上市公司应收账款总额达到775亿元之巨，计提坏账准备总额高达65亿元，分别同比增加32%、67%。在现今并不乐观的经济形势下，资金链出现问题，对于企业来说都是危险甚至致命的。　　而其他的问题更是不容回避。回到几只热门股上，以华谊为例，股价半年翻5倍，但近期已连续遭遇多次跌停，机构减仓明显。究其原因，除被指过分依赖游戏业务，主业发展后劲乏力外，饱受质疑的参股并购、高管减持也让人频打问号。今日创业板大跌，华谊再次应声跌停，真心逼得投资者想骂娘。　　几度潮起潮落，创业板的表现远比长期被大熊压顶的A股主板热闹的多。不过对于那些看的眼红眼热，又被巨大风险吓得犹豫不定的投资者来说，“股市有风险，投资需谨慎的”格言永远是颠簸不破的真理。套用赵本山在《一代宗师》中的台词：人呐，过什么河，脱什么鞋，有多大屁股就穿多大裤衩。对于真金白银做成本的投资市场，量力而行，也许是让财富增值的最好选择。

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