德邦证券德邦证券周策略基金现减仓迹象调整压力加大

发布时间：2021-10-14 17:45:57 阅读：次来源：煮蛋器厂家

德邦证券：德邦证券周策略：基金现减仓迹象调整压力加大

德邦证券：德邦证券周策略：基金现减仓迹象调整压力加大更新时间：2010-8-24 0:02:44 　　玖功视点

基本面上，在欧美宏观政策由退出转向再扩张的背景下，国内下半年为了实现保增长，宏观政策同样开始表现出转好迹象，各地频频抛出万亿投资规划，新兴产业政策连续有利好消息传出，可见国家宏观政策调控是调结构兼顾保增长，对于下半年的政策预期是偏乐观的。但同时我们还是看到，房地产调控政策仍然是偏严的，各部委联合打击开发商囤地又囤房，开发商预售款加强监管，停放三套房贷政策严格执行等措施，势必给房地产市场带来较大的压力。房地产调控带来经济软着陆，持续的时间也可能会较长，这也是许多机构目前不看好原因。因此，我们认为这样会加大股指的波动，部分机构的看空，会拖累大盘可能出现一波较大幅度的回调。

基金已经有主动小幅减仓迹象

银河证券8月20日发布的仓位监测报告显示，8月13日-8月19日期间，市场明显回升，但基金仓位仅出现轻微上升。截至8月19日，样本全部基金平均仓位78.9%，较8月12日上升0.1%。在剔除了基金持有股票市值变动对仓位的影响后，当期基金整体呈主动减仓趋势，其中股票型基金主动减仓0.9%，平衡型基金主动减仓0.5%。

从此可见现在基金经理市场对于股指大涨之后走势分歧明显，逢高抛售的意愿强烈，基金都保持了高抛低吸的策略，若市场再度出现大幅上涨，基金可能会继续通过主动减仓进行组合的再平衡，反之亦然。

鉴于上述分析，我们认为市场在2700点左右出现调整压力正在增加。沪深300指数半年线对股指形成技术压力，沪深300指数比上证综指的更具有指导意义。我们认为，市场在本周以及未来的两周面临较大幅度的回撤。这次回撤是此轮上涨过程中幅度最大，将超出前两次的回调幅度，我们建议投资者把握这次高抛低吸的机会。

我们的策略是，在2700点左右压力位上，以倒金字塔方式减仓二三成仓位，进行高抛操作。虽然我们还是没有改变下半年3000点以上的观点，但股市也不是天天涨，一直涨到3000点不回头，当中也会有曲折，最近几周我们认为主要策略是适当回避短期回调的风险，降低仓位，用50%的仓位作为跟势头寸，把握主要趋势利润，还有用三成的仓位进行适当高抛低吸，扩大利润，等回撤见底后再回补仓位。

仓位建议

参与比例：维持70%的仓位。