适度宽松货币政策继续实施(新闻)
适度宽松货币政策继续实施
适度宽松货币政策继续实施 更新时间:2010-9-30 6:46:57 中国人民银行货币政策委员会日前召开了2010年第三季度例会。央行在例会声明中表示,继续实施适度宽松的货币政策,保持政策的连续性和稳定性,增强调控的针对性和灵活性。
对于央行例会声明用词透露出的政策取向,分析师认为,这可能暗示货币政策不会因CPI上升而进一步收紧,而且,考虑到经济增长前景的不确定性,央行可能继续在公开市场采取净投放操作,以给后续可能的货币政策微调留有余地。
央行在声明中总结年初来的金融形势称,今年以来我国货币信贷合理增长,银行体系流动性基本适度,人民币汇率双向浮动,弹性增强,金融体系继续平稳运行。这一用语与二季度相同。分析师认为,这意味监管层基本认可当前的信贷走势和调控效果。
对于未来的货币政策取向,例会声明称,“继续实施适度宽松的货币政策,保持政策的连续性和稳定性,增强调控的针对性和灵活性。要密切关注国内外经济金融形势的新变化,灵活运用多种货币政策工具,保持货币信贷适度增长……”这一段的用语也与二季度例会声明一致。
与一季度例会声明明显不同的是,二季度和三季度例会声明,再未提及加强流动性管理。
对于未再强调流动性管理,分析师认为,一是因为经济增长前景仍有不确定性,央行需要为后续可能的微调留有余地;二是CPI虽然在9月份仍有可能持续高位,甚至继续走高,但三季度的中国CPI是秋老虎,虽然上升幅度大,却是本轮CPI高涨期的终点。
对于CPI的判断,中国银行的分析周报表示,尽管三季度CPI将有较大涨幅,但在投资增速已经回落,出口增速即将回落的下半年,中国的总需求已经明显回落,食品价格上涨更多的是供给面因素,前期国务院常务会议也把蔬菜和粮食价格定位为供给原因,而未提到对需求的调控,以此判断三季度货币政策不会因CPI继续上升而进一步收紧。
爱建证券分析师周欣瑜认为,投资、出口、房地产调控等因素共同作用,将导致四季度单季GDP回落至8.2%-8.7%,此时政策微调可以期待。随着地方融资平台贷款情况上报、清理,地方融资项目将逐步规范而非一刀切,预计四季度固定资产投资增速将走稳或有小幅反弹。货币方面同样,三季度物价攀顶过程中,央行对于通胀的担忧依然存在,因此很难有所释放,而在四季度物价回落的时候,或将出现适度的放松。
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